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「上がり馬」に対して逆の意味に使われる言葉で、成績が徐々に落ちてきている馬、また、ピークが過ぎて、はっきり下降線を辿っていると思われる馬のこと。過去の実績にとらわれて、下がり馬を追いかけぬようにしたいものだ。